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长城人寿年度披露报告深度解读筑底反弹初露端倪

http://www.xxdksb.com|时间:2018-05-02 13:46|责任编辑:兰心雪|来源: 中华网

4月30日是非上市保险公司集中披露年度报告的时间节点,在这场保险行业集中大比拼中,寿险公司几家欢乐几家愁,其中长城人寿作为中型寿险公司生力军,提前布局战略转型,能否在2018年寻觅出新的发展格局呢?下面我们来深度分析下长城人寿的这份年度报告。 首先我们看到,长城人寿在2017年顺利完成50亿元增资,资本实力大幅提高,跃居中型寿险公司阵营。2017年长城人寿实际资本89.17亿元,核心资本86.93亿元,综合偿付能力充足率213.25%,核心偿付能力充足率207.89%,且四季度末风险综合评级为A,已位于行业前列。但不得不关注的是财务会计信息中净利润为-7.23亿元,综合收益-3.19亿元,其他综合收益的税后净额4.04亿元。从这条数据看,长城人寿还是不遮不挡地主动公开了自己的净利润状况,表现出了一个中型保险公司的担当。然而这组数据是否可以简单的理解为净利润亏损进一步扩大呢?下面我们从专业财务角度分析现阶段的长城人寿经营状况。 据悉,长城人寿2017年净亏损的主要原因是历史金融资产计提减值3.3亿元。而实际从综合收益上看,长城人寿2017年综合收益为-3.19亿元,较上年度实现大幅减亏4.79亿元,表明公司2017年经营转型成效良好。长城人寿似乎正在经历战略转型中的阵痛期,净利润亏损已显然到达尾声,呈现触底反弹趋势。 同时财务报表中显示,2017年长城人寿原保费收入50.78亿元,同比增长59%。全年实现新业务价值2.99亿元,同比增长50%,内含价值达到93.58亿元,较上年末的39.39亿元增长138%。从保费收入结构看,长城人寿趸交业务保费收入5.6亿元,首年期缴保费收入18.8亿元,占新单保费收入的77%,续期保费收入26.3亿元,占保费收入的52%。另外,寿险公司生存的关键业务指标ldquo;续期保费rdquo;,同比增长20%以上,并且13个月保费继续率均在90%以上,整体保费收入结构较为平衡,业务价值明显提升,位于行业领先水平,扭亏为盈的态势初露端倪。 截至2017年末,长城人寿总资产规模高达398亿元,较2016年的344亿元增加了54亿元。据公司内部高层人士反。??014年至今,公司年保费规模始终控制在百亿平台区间,也正是得益于此前并未疯狂盲目跟进ldquo;万能险rdquo;的高危列车,随着监管对中短期ldquo;万能险rdquo;的叫停,产品回归ldquo;保险性保rdquo;的情况下,长城人寿以最快速度、最小损失调整优化产品线结构,迅速转型提高内含价值,未来续期保费收入持续增长可期,可见追求产品高内涵价值是长期生存之道,像长城人寿这类国企背景的寿险公司,稳扎稳打才是关键。 回顾全年,长城人寿似乎在战略转型上并不轻松,2017年年底因一款历史产品提高了对客户退保给付的现金价值,收到关于产品方面的监管函。此次年报披露时间距离产品申报解禁只剩不到一个月,据长城人寿高层人士反。??灸诓扛叨戎厥硬?氛?,充分利用六个月整改时间窗口,健全产品体系结构,加大对新产品研发储备,将在五月底向客户及监管交出满意的产品方案,用更多优质的保障类产品回馈社会。另外,记者了解到,长城人寿迎来以白力董事长为核心的新一届领导班子后,制定了新的五年战略规划。另外,以国资为背景的大股东展现了对长城人寿未来发展的十足信心,去年曾一次性增资50亿元。 据了解,长城人寿现有个险、银保、经代、团险渠道,但中型寿险公司在渠道队伍、网点建设、费用预算等方面与大型寿险公司相比优势并不明显,只有比拼服务质量及后援效率等软实力才能体现企业价值,我们观察到长城人寿在加强对用户的关怀上,针对不同的客户需求提供了多样化的附加值服务,在可持续发展道路上已迈出了脚步。 从报告中可以看出,长城人寿前些年资产主要配置于固定类和权益类,据公司高层人士介绍,下一步工作将投资收益较高的优质ldquo;业绩垫rdquo;项目,稳定收益来源。据了解,长城人寿旗下拥有控股子公司长城财富资产管理股份有限公司,该公司是全国24家综合性保险资产管理公司之一,为长城人寿提供了得天独厚的投资优势,在近几年保险资产负债管理趋严的大势下,强有力的投资端可以说是长城人寿转亏为盈的一把利器,这也是寿险公司具备投资牌照的先天优势。 综合分析可以看出,长城人寿实施战略转型,采取弹性保费规模战略,不冒然激进,强调规模、价值和利润平衡发展,加大价值类业务发展力度,规模类业务视市场情况实施弹性策略,经营业绩筑底反弹趋势似乎已初露端倪。

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